Page 15 - KTVNSO5

Tài chính - Ngân hàng

gốc và lãi từ trái phiếu doanh nghiệp nghiệp đầu tư và người dân tiếp cận
của các doanh nghiệp bất động sản nhà ở xã hội là đúng đắn. Tuy nhiên,
trong giai đoạn 12-24 tháng tới rất so với kỳ vọng và so với gói 30 nghìn tỷ
lớn, với tổng giá trị đạt mức dự báo đồng năm 2013, việc triển khai gói 120
275,7 ngàn tỷ đồng. Do đó, các doanh nghìn tỷ đồng không như mong đợi.
nghiệp phải tập trung cơ cấu nợ “Nếu chỉ dừng lại ở hỗ trợ lãi suất
nhằm tính toán các giải pháp tài mà thiếu các chính sách quyết liệt đi
chính phù hợp để trả gốc và lãi, cũng kèm thì chính sách rất khó đi vào
như định hướng phát triển trong lúc cuộc sống, doanh nghiệp không mặn
thị trường còn đang gặp nhiều khó mà vay, người dân vẫn mãi đợi mua
khăn, nguồn cung bị thắt chặt, tình nhà. Luồng tiền giải ngân thấp, tác
hình kinh doanh yếu kém. động tiềm tàng đến thị trường bất
Các kênh vốn khác động sản không thực sự lớn”, ông
Chung nhận định.
tiếp tục trì trệ
Về chính sách, năm 2023, một loạt Thứ hai, kịch bản mong muốn,
Đánh giá thêm chuyển động của chính sách được thông qua đã có tác nhưng cần có những cú hích để thị
các nguồn vốn quan trọng khác, theo động đến thị trường bất động sản. Tuy trường đi lên mạnh mẽ. Để kịch bản
PGS.TS. Trần Kim Chung, nguồn nhiên, về cơ bản, chỉ tác động để thị này xảy ra, ông Chung cho rằng cần
tiền từ chứng khoán không như trường được bình ổn chứ chưa đạt ba yêu cầu hỗ trợ. Một, đầu tư nước
mong đợi, không có nhiều tác động được tác động kích thích, thúc đẩy. ngoài vào Việt Nam một cách đột biến
tích cực cho thị trường bất động sản Việc thông qua Luật Nhà ở (sửa đổi) (là kết quả của việc nâng cấp quan hệ
do thị trường chứng khoán cũng và Luật Kinh doanh bất động sản (sửa Việt - Mỹ) và sự dịch chuyển vốn khỏi
không có nguồn lực và động lực. đổi) là tín hiệu rất tích cực đối với thị các quốc gia truyền thống để đến các
Riêng dòng vốn đến từ kiều hối, vốn trường bất động sản, nhưng cả hai luật thị trường mới nổi. Hai, Luật Đất đai
FDI và đầu tư công vẫn hiếm hoi cửa thông qua vào cuối tháng 11/2023, (sửa đổi) sau khi được thông qua, các
sáng và những tín hiệu tích cực. nên ảnh hưởng của luật đối với thị văn bản dưới luật sớm được hoàn
Về đầu tư công, nguồn vốn rất có trường năm 2023 chưa được thể hiện. thành, với xu hướng hỗ trợ, nâng đỡ
tác động đến thị trường bất động sản Hơn nữa, hai luật đều có hiệu lực từ thị trường bất động sản. Ba, các công
lại giải ngân chậm so với mong muốn ngày 1/1/2025, nên chưa có tác động cụ tài chính tiền tệ được nới lỏng khi
khi ước giải ngân vốn đầu tư công 12 tức thời của luật đến thị trường. lãi suất ngân hàng thấp, cùng với mở
tháng kế hoạch năm 2023 gần Ba kịch bản rộng tín dụng, các tồn đọng về trái
580.000 tỷ đồng, đạt 73,5% kế hoạch phiếu bất động sản được xử lý rốt ráo
và cao hơn cùng kỳ 144.000 tỷ đồng. năm 2024 và doanh nghiệp bất động sản được
Tính đến cuối năm, khả năng giải Năm 2024 được nhận định là một tiếp cận một chu kỳ vốn mới.
ngân đầu tư công vẫn có thể đạt yêu năm khó khăn của ngành bất động Đồng thời, các công cụ tài chính
cầu, nhưng trong năm lượng giải sản Việt Nam, tuy nhiên cũng đan bất động sản khác (như: hệ thống tái
ngân đầu tư công không như mong xen nhiều cơ hội mới. Các chuyên gia thế chấp, quỹ tiết kiệm tương hỗ, quỹ
muốn. Hệ quả là luồng tiền đầu tư cho rằng, những yếu tố tích cực như tín thác bất động sản - REIT) được
công không phát huy được tác động sự hồi phục mạnh mẽ, chính sách hỗ xem xét, cho phép vận hành. Nếu tất
đến thị trường bất động sản như trợ và quy hoạch mới sẽ tạo ra môi cả các yếu tố xảy ra, thị trường sẽ đi
mong đợi. trường thuận lợi để nhà đầu tư quyết lên và khởi đầu cho một chu kỳ tăng
Đáng chú ý, nguồn vốn từ gói 120 định xuống tiền. trưởng mới. Tuy nhiên, để tất cả các
nghìn tỷ đồng, nguồn tiền được kỳ Dự báo về thị trường bất động sản yếu cầu hội tụ, rất cần sự phối hợp
vọng sẽ tạo cú hích cho thị trường bất năm 2024, PGS.TS. Trần Kim Chung đồng bộ của tất cả các cơ quan hữu
động sản lại khó giải ngân. Theo Bộ đưa ra ba kịch bản. quan. Đây là kịch bản mọi người đều
Xây dựng, đến nay có 20 tỉnh, thành Thứ nhất, kịch bản ngoại suy mong muốn, chờ đợi, nhưng khả
phố công bố 52 dự án đủ điều kiện tiệm tiến. Nếu tất cả mọi yếu tố năng xảy ra cũng không cao.
vay gói tín dụng 120.000 tỷ đồng với không có đột biến, thị trường sẽ tiếp Thứ ba, thị trường bất động sản
nhu cầu vay vốn khoảng 25.884 tỷ tục xu thế chậm chạp đi lên, phương thoái trào, là kịch bản không ai mong
đồng. Trong đó, có 49 dự án nhà ở xã án này nhiều khả năng xảy ra. Xét muốn, nhưng vẫn có thể xảy ra. Nếu
hội với nhu cầu vay vốn 24.655 tỷ trên tất cả các bình diện như chu kỳ có những yếu tố khó khăn cho thị
đồng, 3 dự án cải tạo và xây dựng lại thị trường, các yếu tố thị trường, các trường như kinh tế thế giới bất ổn,
chung cư cũ với nhu cầu vay vốn bối cảnh thị trường, các bên liên kinh tế vĩ mô khó khăn, vốn đầu tư
1.229 tỷ đồng. quan thị trường, các chính sách về thị nước ngoài chậm,… thị trường sẽ rơi
Theo các chuyên gia và doanh trường bất động sản, nhiều khả năng vào trạng thái trầm lắng do không có
nghiệp, chủ trương hỗ trợ doanh kịch bản này xảy ra. nguồn lực và động lực phát triển.<

www.vneconomy.vn Số 5 | Ngày 29/1/2024 | KINH TẾ VIỆT NAM 29