Page 27 - KTVNSO47

Kinh tế thế giới

Mong Fed giảm lãi suất,

thị trường tài chính có thể thất vọng

Thị trường tài chính coi việc lạm phát tiếp tục xuống thang ở Mỹ là cơ sở để hy vọng rằng
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ mạnh tay cắt giảm lãi suất trong năm 2024 và đợt cắt giảm đầu tiên
sẽ được đẩy lên sớm hơn. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng nhà đầu tư có thể sẽ phải thất vọng.

AN HUY

Ông JEROME POWELL
Chủ tịch Fed

Chúng tôi đã quyết định duy trì
lãi suất chính sách và đợi có
thêm các số liệu kinh tế tiếp theo. Chúng
tôi muốn thấy bằng chứng thuyết phục
là đã đạt đến mức lãi suất phù hợp.

của Công ty Wrightson ICAP nhận định trong
một cuộc trao đổi với hãng tin CNBC.
Lạm phát giảm nhưng còn cao
so với mục tiêu

Theo dữ liệu mà Bộ Lao động Mỹ đưa ra,
Chủ tịch Fed Jerome áo cáo tuần vừa rồi từ Bộ Lao động Mỹ CPI toàn phần tháng 10/2023 tăng 3,2%, từ
Powell phát biểu tại cho thấy mức tăng của cả chỉ số giá mức tăng 3,7% ghi nhận trong tháng 9/2023 và
họp báo sau cuộc
họp chính sách B tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá nhà sản từ mức đỉnh của 41 năm là 9,1% thiết lập vào
tháng 9/2023 xuất (PPI) đều đã giảm nhiều so với mức đỉnh mùa hè năm ngoái. CPI lõi, chỉ số không bao
thiết lập vào giữa năm 2022 và giảm mạnh hơn gồm thực phẩm và năng lượng, cũng thấp hơn
dự báo của giới phân tích. Điều này đã thắp so với dự báo, chỉ tăng với tốc độ 4% so với cùng
sáng những tia hy vọng mới ở nhà đầu tư, dù kỳ năm ngoái, mức tăng thấp nhất trong 2 năm
giới chức Fed cho tới gần đây vẫn khẳng định và giảm từ mức tăng 4,1% của tháng 9/2023.
rằng còn quá sớm để nói tới chuyện cắt giảm lãi PPI toàn phần tháng 10/2023 tăng 1,3%, so với
suất và giữ chủ trương lãi suất cao hơn lâu hơn. mức tăng 2,2% của tháng 9/2023.
Nhiều chuyên gia cảnh báo rằng đây có thể là Số liệu CPI lõi - một thước đo lạm phát được
một sự lạc quan thái quá của thị trường, xét tới đánh giá là quan trọng hơn - cho thấy lạm phát
việc các nhà hoạch định chính sách của ngân vẫn đang cao hơn gấp đôi so với mục tiêu lạm
hàng trung ương quyền lực nhất thế giới giữ quan phát 2% mà Fed đề ra. Ngoài ra, một thước đo
điểm thận trọng trong cuộc chiến chống lạm phát giá cả của những mặt hàng ít biến động giá của
đã kéo dài hơn 1 năm rưỡi qua. Fed đã từng sứt Fed chi nhánh Atlanta cho thấy lạm phát hàng
mẻ uy tín vì đánh giá sai về lạm phát lúc đầu, khi năm ở Mỹ vẫn ở mức 4,9%.
họ cho rằng lạm phát chỉ là tạm thời. Giờ đây, họ “Chúng ta đang tiến gần hơn tới mục tiêu
không muốn dừng cuộc chiến quá sớm vì việc lạm phát. Các số liệu mới nhất cho thấy sự nhất
thắt chặt không đủ sẽ mở đường cho lạm phát quán với những gì nhà đầu tư muốn thấy, và
trỗi dậy, khiến họ mất uy tín thêm lần nữa. nền kinh tế đang đi đúng hướng. Nhưng chung
“Vẫn chưa có một cơ sở chắc chắn thực sự để quy lại chúng ta vẫn chưa đi đến đích”, ông
Số liệu CPI lõi -
một thước đo lạm Fed có thể xoay trục chính sách tiền tệ. Nền Crandall nhấn mạnh.
phát quan trọng - kinh tế đang có những bước tiến theo hướng đó, Thực ra, “đích đến” của Fed không nhất thiết
cho thấy lạm phát nhưng chưa đến lúc mà Fed có thể cho rằng đã phải là lạm phát về đúng ngưỡng 2%, mà quan
vẫn đang cao hơn
gấp đôi so với mục không còn rủi ro của việc dừng tăng lãi suất quá trọng là Fed phải nhận thấy những bằng chứng
tiêu lạm phát 2% sớm trong lúc lạm phát còn cao hơn nhiều so thuyết phục rằng lạm phát đang giảm bền vững
mà Fed đề ra. với mục tiêu”, nhà kinh tế trưởng Lou Crandall về mục tiêu đó. “Chúng tôi đã quyết định duy

www.vneconomy.vn
KINH TẾ VIỆT NAM | Số 47 | Ngày 20/11/2023
56